O Impulso: Cinco Ondas e Três Regras

Nos anos 1930, Ralph Nelson Elliott olhou décadas de gráficos do mercado americano e descreveu um desenho que se repetia: o preço avança em cinco ondas a favor da tendência e corrige em três contra ela. Esse ciclo de oito ondas é a base de tudo o que vem neste curso.

Antes de aprender a contar, vale saber o que a contagem entrega. Ela não diz o que o preço vai fazer. Ela diz em que parte do desenho você provavelmente está e, principalmente, em que preço essa leitura fica impossível. Esse preço vira o stop. Quem usa Elliott para adivinhar topo e fundo quebra a conta; quem usa para saber onde está errado tem uma régua.

Um impulso de alta desenhado em velas. Cada onda tem um papel, e reconhecer o papel ajuda a reconhecer a onda:

• →Onda 1: o começo que quase ninguém acredita. Parece só um repique dentro da queda anterior.
• →Onda 2: devolve boa parte da 1 (aqui, 58%). É onde muita gente diz “eu sabia que era só um repique” — e é justamente onde a próxima onda começa.
• →Onda 3: a mais longa e a mais rápida na maioria dos impulsos. Rompe o topo da 1 e deixa para trás quem esperou “um preço melhor”. Aqui ela mede 58 pontos, mais que a 1 e a 5 somadas (56).
• →Onda 4: uma pausa mais rasa (31% da 3) e geralmente mais lenta, de lado.
• →Onda 5: o último avanço. Faz topo novo, mas com menos força que a 3. É a onda em que o otimismo está no máximo.

Quase tudo em Elliott é diretriz (“costuma”, “em geral”). Três coisas não: se uma delas for violada, aquele desenho não é um impulso, e a contagem tem de mudar.

• →Regra 1 — a onda 2 nunca volta além do começo da onda 1.
• →Regra 2 — a onda 3 nunca é a mais curta entre as ondas 1, 3 e 5 (pode não ser a mais longa, mas nunca a menor).
• →Regra 3 — a onda 4 não entra no território da onda 1: o fundo da 4 fica acima do topo da 1 (numa alta).

No segundo painel, a onda 2 foi até 94, abaixo dos 100 onde a 1 começou: aquela subida não era uma onda 1. No terceiro, a 3 andou 24 pontos, contra 30 da 1 e 41 da 5. No quarto, a 4 desceu a 121, abaixo do topo da 1 em 125.

Uma diretriz que ajuda muito na hora de contar: se a onda 2 foi funda e rápida, a 4 tende a ser rasa e demorada, e o contrário. O mercado raramente repete o mesmo tipo de pausa duas vezes no mesmo impulso.

Na prática: se você está na onda 4 depois de uma 2 profunda, espere uma pausa arrastada e não se surpreenda com o preço “sem direção” por um tempo. Isso evita comprar cedo demais achando que a 5 já começou.

Tudo vale para a baixa, espelhado. As regras também: numa queda, a onda 2 não sobe além do começo da 1 e a onda 4 não sobe até o fundo da 1.